小麦价格行情：小麦市场总体仍将弱势运行

10月10日，国家发改委发布了2016年小麦最低收购价政策消息，给前期低落的市场打入了一剂强心针，麦价短期内止跌企稳。山东农民反映，消息发布后3天内当地小麦每斤涨了4分钱。但政策利好很快被市场消化。从后期走势看，受宏观经济形势、国内外小麦供需等影响，小麦市场总体仍将弱势运行。
 

国内小麦需求低迷，库存高企

受经济大环境影响，我国粮食加工行业需求低迷，加之巨大的国内外价差，导致国内粮食市场“产量增、库存增、进口增”。就小麦市场而言，根据往年规律，8月下旬，小麦需求升温，价格会上扬，但今年不升反降，9月底托市收购期结束后，缺少政策支撑的小麦价格更是出现断崖式下跌。虽然前段时间小麦价格下跌与国家下调玉米临储价、“小麦价格也将下调”谣传等有关，但总体上还是与国内供应充足和需求疲软的基本面有很大关系。

　　 小麦需求除口粮外，排第二位的是饲料消费，占总消费的比重在10%~20%，用量和比重大小主要取决于小麦和玉米的比价以及小麦品质。由于今年以来玉米价格低迷，小麦饲用替代几乎没有优势。同时，其他饲料替代用粮进口成倍增长，也大大压缩了小麦饲用空间。

 

全球小麦供需格局宽松，价格跌至2010年以来低位

2013年、2014年全球小麦产量连续两年创历史新高，供需形势宽松，同时，美元走势较为强劲，国际市场小麦价格也整体下行。2015年全球小麦产量形势基本明朗，继续增产并保持产大于需格局，库存也增至3年来最高。

国内外价差巨大，进口压力大

随着国际市场小麦价格整体下行，而国内价格在最低收购价政策支撑下逐年上涨，2011年四季度以来国内外价格出现倒挂，且成为常态。今年10月份国际小麦到岸税后价比国内优质麦销区价每公斤低0.84元 (5月份低1.18元)，处于倒挂以来的高位。

　　 虽然国内外市场联动性不强，但国际市场价格低迷，进口压力增大，对国内市场仍然形成压制。今年1-9月我国累计进口小麦产品227万吨，同比减20.7%，虽然累计进口量同比减少，但从月度进口量来看，基本呈逐月增加走势。根据目前国际价格走势和国内外比价，后几个月的进口量仍然不会小。
 

秋冬种小麦面积基本稳定，优质麦需求相对旺盛

目前，全国秋冬种已过七成，预计小麦播种面积总体稳定，其中主产区面积基本稳定，非主产区可能继续减少。

　　 尽管今年新麦上市以来市场行情明显不如上年，但2016年国家最低收购价政策公布得很及时，一定程度上稳定了农民种粮积极性。另外，我国主产区小麦生产已基本实现全程机械化，省工省力，管理相对简单，这也是农民选择种植作物时考虑的因素。

　　 综合上述因素，后期小麦市场仍将维持弱势运行格局，今年底明年初受元旦、春节消费拉动，价格将呈短期温和上涨，但“旺季不旺”“淡季更淡”现象仍然会比较明显。明年新麦上市后的价格将更多取决于产量及品质，最低收购价政策仍会对市场起到一定支撑作用。需要指出的是，在国内小麦市场整体低迷的形势下，优质麦需求仍然相对较旺。建议加快小麦种植结构调整，扩大优质专用小麦面积，更好适应国内需求结构升级的新常态。